В КНР в обозримые 2 месяца может выйти рынок высокорисковых облигаций.
Это облегчит доступ к ссудному состоянию небольшому и среднему бизнесу, который в настоящее время не в состоянии прорваться на долговой рынок, где господствуют государственной компании и конструкции власти. Специалисты считают, что данный шаг сможет помочь силам, например, уменьшить размер оттеняющего рынка кредитования и поддержит финансовый рост.
Японская комиссия по управлению дорогих бумаг (CSRC) хочет сделать рынок высокорисковых облигаций (на Востоке такими являются документы с рангами неинвестиционного значения). Про это она назвала на встрече с главами самых крупных региональных брокерских организаций, сообщает Reuters ссылаясь на шанхайскую издание China Business News.
Присутствовавший на встрече президент японского рейтингового агентства Pengyuan Кредит Rating Чжоу Руаньфань сообщил изданию, что закрытые компании низкого и среднего бизнеса могут реализовывать собственные долговые обещания трейдерам. При этом довольно отправить извещение стабилизирующим органам — они не будут проводить проверку и подтверждать любой выпуск бумаг, которые могут предложить огромную доходность и отличный риск, чем стандартные облигации.
«Эти требования могут быть введены в январе», — заявил Чжоу. Иные участники встречи, но, рассказали газете, что старт может пройти позднее: в начале марта, после ежемесячной сессии конгресса КНР, либо даже еще позже.
В настоящее время долговой рынок КНР развит сравнительно слабо. Облигации производят преимущественно Минфин, федеральные платные банки и федеральные предприятия. В последнее время на рынок ссудного денежных средств активно выходят региональные власти. При этом рынок значительно фрагментирован. Частично это зависит от того, что за производством облигаций в настоящее время наблюдают несколько присматриваемых органов. В 2005 году был основан межбанковский рынок платных векселей (стабилизатор NAFMII), который ощутимо взорвал престиж и соблазнительность площадок под наблюдением CSRC (хвалила выпуск общих бондов оформленных на бирже организаций). В настоящее время платные векселя являются одним из основных телеканалов принятия ликвидности для нефинансовых организаций, в связи с тем что получить согласие NAFMII намного легче, чем у той же CSRC. По сведениям ЦБ, под наблюдением CSRC было произведено всего 5,6% из реализованных в 2011 году общих бумаг на совместную сумму 2,2 трлн юаней (348 млн долл.). При этом на фондовых биржах оформлено лишь 2,9% от всех облигаций в послании в 22,1 трлн юаней (3,5 трлн долл.).
Но рынок платных векселей раскрыт лишь для больших организаций, тогда как небольшой и средний бизнес встречается с недостатком ссудного финансирования, в особенности после ужесточения условий к банковскому кредитованию. «Малым и приватным японским фирмам куда труднее получить заем от подконтрольных государству банков, чем большим и федеральным заводам. В итоге они обязаны занимать на нелегальных рынках», — заявил специалист Capital Economics Ван Циньвэй. По данным специалистов UBS, масштабы оттеняющего кредитования в КНР в начале 2011 года могли добиваться 4 трлн юаней (627 млн долл.) — 10% ВВП страны.
«Формирование рынка «пластиковых» облигаций позволит малым предприятиям получить не менее доступный займ. Помимо этого, с облегчением доступа к финансированию уменьшится давление на компании, которые пока обязаны умножать на грядущие планы», — отметил Ван Циньвэй.
«В итоге выиграют все: рейтинговые агентства, андеррайтеры, компании и трейдеры», — считает зам. начальника Факультета денег и банковского дела Японской академии публичных наук Инь Цзяньфэн. В то же самое время, известил Инь, не следует ожидать от рынка абстрактных бондов чуда: «Было бы немыслимым ждать, что рынок «пластиковых» облигаций сильно поменял бы конструкцию рынка Китая облигаций, на котором пока господствуют федеральные компании».